1～6月份，社会消费品零售总额51043亿元，同比增长21.4%，比上年同期加快6.0个百分点。其中，分行业看，批发和零售业消费品零售额43068亿元，同比增长21.3％；住宿和餐饮业零售消费总额7207亿元，增长24％。分地域看，城市消费品零售额34819亿元，同比增长22.1％，县及县以下消费品零售额16224亿元，增长20％。
从已公布中报的39家批发与零售业上市公司的中报成绩看，预增21家，扭亏5家，首亏3家，续亏7家，预减3家。预增和扭亏比例为66.7%。业态整体业绩向好，但增长势头放缓，基本符合前期的预判。这主要得益于公司主业增长、费用控制良好及所得税率降低。
国海证券栾雪飞表示，零售类上市公司的投资价值，很大程度在于其商业模式是否可以快速而有效的复制。国内零售业尚处于快速扩张期，争夺核心商圈与市场份额是上市公司的首要任务。相对于家电连锁和超市业态，百货业的扩张难度相对较大，跨区域扩张速度不如家电连锁和超市业态。结合目前的行业发展现状和发展方向，一旦公司以其资金实力、经营战略、管理能力获得了跨区域扩张的能力，则具备较大的投资价值，如王府井（600859）、大商股份（600694）、百联股份（600631）的连锁框架相对已初具雏形。鉴于一线城市向二三线城市扩张，区域连锁更具投资价值，短期内建议关注区域竞争优势明显的零售业上市公司。建议重点关注银座股份（600858）、广百股份（002187）、广州友谊（000987）、新华百货（600785）等资质优良的区域连锁百货，及武汉中百（000759）、步步高（002251）、新华都（002264）等区域型连锁超市。
家电、超市、百货08年动态PE分别为24、30和29倍，整体动态PE平均值28倍。独特的商业盈利模式是该行业可以获得较高估值溢价的主要原因。未来8月份受奥运利好因素影响，将区域性拉动相关上市公司的零售业绩。同时关注中期业绩增长超出预期的公司。维持行业整体“中性”评级。维持王府井、广州友谊、苏宁电器、武汉中百、农产品、百联股份“增持”评级。
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