10月6日A股再度上演“黑色星期一”，多少有些出人意料，毕竟国庆长假有两大利好，美国通过8500亿美元的拯救金融市场方案。比原来的方案还增加了1500亿美元。中国证监会刻意安排在10月6日恢复交易前一天出台的融资融券试点利好，同日央行宣布允许上市公司发行中期票据用于回购股票（大型权重股上市公司优先），但A股三大利好引来大跌，也在情理之中，因为道指近日创05年10月以来新低，万点大关危在旦夕，港股继9月失守两万点大关后，第三次击穿17000点支撑。还是那句老话，A股定价权不在自己手中而在别人手中。现在的问题是，上周美国通过8500亿美元的拯救金融市场方案能否化解百年一遇的金融危机？在海外股市跌跌不休，A股能否在中国系列救市政策支持下独善其身？
其答案的不确定性在于，如果悲观地看，由于拯救方案本身的操作细节很模糊，可能带来极大风险。如收购金融机构不良资产出价过高，拯救资金可能会出现严重亏损，出价过低，也可能导致更多金融机构提高不良资产减值损失甚至倒闭，使金融危机进一步深化，随着10月8日美国证监会将取消对799只金融股的限空令，届时会不会成为道指万点大关破关之日？万点大关是否有效击穿，并不是心理关口的得失，而是调整级别与性质的变化，迄今为止，始于去年10月道指14198开始的调整，被视为牛市第四浪的C浪调整中，一旦牛市的第一浪之高点万点大关有效跌破，有可能进入道指03年8145点启动的五年牛市的总调整，与之对应的是，港股对自03年8332点启动的牛市的总调整（尤其是在主导港股的欧美资金近期大规模撤离港股的背景下）？值得注意的是，A股已先于道指、港股跌破牛市的第一浪之高点，对自05年998启动的两年半牛市的总调整。
但乐观地看，如果这场由次贷危机引发的金融危机一切皆在保尔森（美财长、前高盛董事长）、伯南克（美联储主席、研究大萧条的专家）两大导演的掌握之中，如果这场百年一遇的金融危机只不过是全球为美国买单的百年一遇的金融市场大洗盘、财富再分配，美国通过衍生品与与金融机构破产把超过十万亿美元的风险转嫁到全世界，而美国金融机构在此次危机中的帐面投资资产减值损失非常有限（不超过一万亿美元），实体经济损失非常有限，甚至随着半年至一年后美国经济与房地产的复苏，美国金融机构帐面投资资产减值损失转化为巨额盈利，那么，万点大关不会有效跌破，道指03年8145点启动的五年牛市，乃至延续半个多世纪的美股大牛市仍可强劲地运行下去。与之对应的是，港股、A股也可继续牛市。
网友评论
